刘杉 凤凰财经研究院院长

这个报告是迎来曙光再出发。我想既然是再出发，那么出发的基础和条件都有了新的变化。今年最大的事件就是新冠疫情，新冠疫情影响了我们的生活，也改变了世界。

从我们自身的角度讲，这种无接触的服务和工作方式更加深入人心。据我们观察，从国际到国内，很多企业进行一些分散化办公，这可能对未来的居住方式带来影响，这值得我们研究，再有就是新冠疫情改变了全球经济和国际政治。正是在这种背景下，中国确立了内循环为主体，内循环和外循环相互促进的新发展格局，同时也确立了需求侧改革新的战略。

我自己的理解是，中长期中国经济增长的动力可能更多的要靠消费，中短期可能还要兼顾投资。从消费的角度讲，消费的决策可能不仅依靠即期的收入，还要依赖生命周期中整个收入预期。所以无论是住房消费还是非住房消费，都需要住房价格的稳定。因为没有住房价格的稳定，可能会抑制居民的消费需求；如果从投资的角度讲，未来的投资可能更多地集中在科技领域，解决我们的卡脖子工程。从中国的角度看，我一直认为，中国理论创新的环境要差一些，但是我们攻坚克难的制度优势和市场广大的空间有利于我们在产业上进行创新。科技投资的风险比较高，所以未来科技产业的融资更多要靠直接融资。直接融资一方面可以支持实体经济，支持科技产业的发展；另一方面，财富效益也可能会刺激消费。所以从决策和消费者的选择来讲，资产配置可能更多的会倾向于权益市场，这对住房市场，对住房的金融属性也会有所影响。

我们从另一方面也会看到，在全球货币宽松的背景下，我们国内一些有增长、人口净流入的城市都会出现房地产的需求旺盛化，投资需求兴奋的场面。所以未来的住房政策，投资者的资产配置如何选择，都是一个焦点问题。